L’utilité des tokens désigne les rôles et fonctions concrètes qu’ils remplissent au sein de leur écosystème. C’est un élément fondamental en tokenomics, car c’est l’utilité qui crée la demande réelle autour d’un token, en lui conférant une valeur intrinsèque, au-delà de toute spéculation ou rareté artificielle.

En effet, un token tire sa valeur principalement de ce qu’il permet de faire. Ce lien direct entre usage et valeur favorise l’engagement, soutient l’activité économique, et contribue à la viabilité du projet sur le long terme. 

C’est pourquoi un bon modèle tokenomics repose avant tout sur des utilités concrètes et durables.

Quelles sont les utilités d’un token ?

Il existe de nombreuses formes d’utilité qu’un projet peut attribuer à son token. Ces usages dépendent de sa vision stratégique, de ses objectifs et du type d’expérience utilisateur qu’il souhaite offrir.

Voici les principales utilités des tokens, regroupées en grandes catégories, que l’on retrouve au cœur des modèles de tokenomics.

Les utilités liées à la blockchain (fonctionnement du réseau)

Les utilités liées à la blockchain sont propres à son fonctionnement même. Elles répondent aux exigences fondamentales de tout réseau décentralisé : assurer son fonctionnement, valider les transactions, exécuter les smart contracts, garantir la sécurité sans intermédiaire, tout en maintenant sa viabilité à long terme.

Token natif 

Tout d’abord, la plupart des blockchains disposent d’un token natif, également appelé coin, intégré par défaut au protocole. Ce token joue un rôle central dans le fonctionnement de la blockchain. Il sert notamment à rémunérer les acteurs du réseau, couvrir les frais d’utilisation ou garantir la sécurité du protocole.

Par exemple, l’ETH est le token natif de la blockchain Ethereum.

Frais de transaction

Pour fonctionner, chaque blockchain mobilise diverses ressources, telles que le stockage, la capacité de traitement, la puissance de calcul et la validation. Ces opérations ont un coût, généralement couvert par les frais de transaction, aussi appelés frais de gas.

Ces frais servent également à protéger le réseau en limitant le spam et les abus, notamment en rendant chaque opération coûteuse pour un acteur malveillant.

La plupart des blockchains exigent que ces frais soient réglés exclusivement en token natif, ce qui rend ce dernier indispensable à l’utilisation de la blockchain.

Par exemple, sur la blockchain Ethereum, toutes les transactions nécessitent de l’ETH pour payer les frais de gas.

Récompenses des mineurs (PoW)

Dans les blockchains utilisant la preuve de travail (Proof of Work ou PoW en anglais), les mineurs sont rémunérés en token natif pour la puissance de calcul qu’ils mettent à disposition du réseau. Cette puissance leur permet de valider les transactions, de sécuriser la blockchain et de créer de nouveaux blocs.

Par exemple, les mineurs de Bitcoin reçoivent actuellement 6,25 BTC par bloc. Cette récompense est divisée par deux tous les quatre ans, lors du mécanisme appelé halving.

Récompenses des validateurs (PoS)

Tout comme les mineurs dans les blockchains en Proof of Work, les validateurs dans les blockchains utilisant la preuve d’enjeu (Proof of Stake ou PoS en anglais) reçoivent des récompenses en token pour leur contribution à la sécurité et au bon fonctionnement du réseau.

Dans ce modèle, les validateurs ne fournissent pas de puissance de calcul, mais doivent staker (verrouiller) une certaine quantité de tokens pour être sélectionnés et participer à la validation des blocs.

Par exemple, sur la blockchain Ethereum, un validateur doit staker 32 ETH pour participer à la validation et percevoir des récompenses en ETH.

Les utilités économiques

Les tokens peuvent jouer un rôle monétaire, financier ou logistique au sein d’un projet.

Moyen d’échange

Certains tokens servent de moyen d’échange pour acheter, vendre ou transférer des biens, des services ou des actifs numériques.

Un token peut être utilisé :

• Exclusivement à l’intérieur d’un projet : par exemple, le token SAND de The Sandbox sert à acheter des terrains, des objets virtuels ou des services dans le métavers.

• À l’extérieur d’un projet : certains tokens, comme l’USDT, sont acceptés comme moyen de paiement dans certains commerces physiques et en ligne.

Réduction de coûts

Une autre utilité fréquente consiste à utiliser le token d’un projet pour offrir des avantages financiers, tels que des réductions de frais ou du cashback. En général, ces réductions sont liées à la détention ou à l’utilisation du token.

Par exemple, détenir des BNB permet de bénéficier d’une réduction de 25 % sur les frais de trading de la plateforme Binance.

Utilisation en DeFi

Les tokens jouent un rôle essentiel dans la finance décentralisée (DeFi). Ils permettent d’apporter de la liquidité, de contracter des prêts ou des emprunts, et de générer des intérêts grâce au staking ou au yield farming. 

Par exemple, sur Uniswap, les utilisateurs déposent des tokens dans des pools de liquidité et reçoivent en échange des frais de trading ou des tokens de gouvernance.

Couverture contre la volatilité

Les stablecoins permettent de se protéger de la volatilité et de stabiliser un portefeuille.

Par exemple, après un trade, un investisseur peut convertir ses gains en USDC pour éviter la volatilité.

Les utilités d’incitation et de participation

Ces utilités ont pour but d’encourager la participation active des utilisateurs à l’écosystème. 

Incitations et récompenses

Les projets utilisent leurs tokens pour récompenser les actions des utilisateurs et les inciter à participer activement à l’écosystème.

Ces récompenses peuvent être obtenues lorsqu’un utilisateur stake ses tokens pour contribuer à la sécurisation du réseau, apporte de la liquidité, participe à l’activité d’un projet ou crée du contenu.

Par exemple, dans l’univers Axie Infinity, les joueurs peuvent gagner des tokens AXS en jouant à différents jeux ou à travers des initiatives de contenu.

Gouvernance

Certains tokens donnent accès à la gouvernance d’un projet et permettent de participer aux décisions importantes, comme les propositions de mise à jour, les choix budgétaires ou encore la refonte de la tokenomics.

Par exemple, le token AAVE permet de participer à la DAO du protocole Aave. Les détenteurs de tokens peuvent voter directement ou déléguer leur droit de vote. Une proposition est validée uniquement si un quorum de 320 000 AAVE est atteint.

Les utilités d’accès

Un token peut servir de clé d’accès à des avantages ou des fonctionnalités exclusives.

Accès exclusif

Certains projets réservent des avantages à leurs détenteurs de tokens, comme l’accès à des fonctionnalités premium, à du contenu privé ou à des événements.

Par exemple, détenir du BNB peut donner accès à certains programmes d’airdrops organisés sur Binance, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir gratuitement de nouveaux tokens.

Accès aux launchpads

Sur certaines plateformes, le staking ou la détention de certains tokens permet d’accéder au launchpad et donc de participer à des levées de fonds pour de nouveaux projets.

Par exemple, pour investir via le Binance Launchpad, il est nécessaire de détenir des BNB.

Les utilités financières

Enfin, certains tokens sont utilisés comme outil de financement.

Levée de fonds 

De nombreux projets utilisent les tokens pour lever des fonds lors d’une ICO, IDO ou autre.

Par exemple, en 2017, Tron (TRX) a levé environ 70 millions de dollars lors de son ICO pour financer le développement de sa blockchain.

L’importance de l’utilité 

Chaque utilité d’un token apporte une raison supplémentaire de le détenir, de l’utiliser et de le valoriser. Plus un token cumule d’utilités réelles et durables, plus il devient pertinent, résilient et susceptible de prendre de la valeur.

L’utilité n’est pas un bonus, elle est la condition même de la réussite d’un token. Sans utilité, il n’existe pas de demande durable. Avec une utilité forte, la demande est organique, constante et soutient la croissance du projet sur le long terme.