Une bonding curve, ou courbe de liaison, est une formule mathématique. Elle est utilisée par les projets Web3 pour ajuster le prix des tokens selon l’offre et la demande. Intégrée dans le smart contract du token, cette fonction augmente le prix des tokens lorsqu’ils sont achetés et le diminue lorsqu’ils sont vendus.

Il existe différents types de bonding curves. Elles permettent de créer des modèles tokenomics adaptés aux besoins et objectifs du projet. Parmi les types de bonding curves, on trouve les courbes linéaires, les courbes sigmoïdes, les courbes quadratiques ou les courbes exponentielles négatives. Elles sont illustrées par l’image ci-dessous.

🔎 En savoir plus sur le mécanisme des bonding curves : Les bonding curves en tokenomics

Pourquoi les bonding curves sont-elles importantes en tokenomics et quels sont leurs avantages ?

Les bonding curves offrent une alternative innovante aux modèles économiques traditionnels et résolvent de nombreux problèmes associés. Explorons ensemble les avantages que les bonding curves apportent à la tokenomics des projets Web3.

Prix dynamique, prévisible et transparent

Les bonding curves calculent dynamiquement le prix des tokens avec une formule mathématique accessible à tous. Elles rendent le processus transparent et prédéfini. Cette transparence permet aux utilisateurs de prévoir l’évolution des prix selon l’offre et la demande. Cela élimine la spéculation sur les fluctuations de prix.

Les utilisateurs peuvent prendre des décisions d’achat et de vente plus éclairées grâce à la prévisibilité des prix. Cela renforce leur confiance. De plus, cette transparence encourage un engagement à long terme en permettant aux utilisateurs d’anticiper l’évolution de leurs investissements.

Élimination des biais humains et des manipulations

Les bonding curves, via une formule algorithmique, éliminent les biais humains et les manipulations des prix. Elles adaptent automatiquement l’offre de tokens en fonction de l’activité du projet, correspondant aux besoins réels du marché, sans intervention manuelle.

Cela assure une valorisation équitable des tokens pour tous les participants et un équilibrage dynamique du marché. Le marché se corrige en temps réel, ajustant les prix selon la valeur actuelle des tokens basée sur la participation active des utilisateurs. Ce mécanisme est essentiel pour les projets en phase de démarrage qui connaissent des changements rapides dans leur base d’utilisateurs et leurs besoins.

Liquidité constante et automatique

Contrairement aux systèmes traditionnels, les bonding curves permettent d’acheter ou de vendre des tokens directement via le smart contract. Cela assure une liquidité disponible en permanence.

Lorsqu’un utilisateur achète des tokens via une bonding curve, de nouveaux tokens sont créés et ajoutés à l’offre totale. Inversement, lorsqu’un utilisateur vend des tokens, ceux-ci sont détruits et retirés de la circulation. Ce processus automatique assure une liquidité constante, permettant d’acheter ou de vendre des tokens à tout moment. Les utilisateurs n’ont donc pas à se soucier de potentiels problèmes de liquidité. De plus, cela réduit les délais d’attente et rend le projet plus attractif.

De plus, la gestion de liquidité est souvent complexe et coûteuse pour un projet blockchain, nécessitant des réserves importantes pour éviter des fluctuations de prix excessives. Les bonding curves automatisent ce processus, permettant aux projets de se concentrer sur leur développement et leur croissance.

Également, en intégrant une bonding curve, un projet Web3 peut générer sa propre liquidité sans dépendre des plateformes d’échange externes. Cela réduit les frais associés à ces plateformes et offre un contrôle plus direct sur les conditions de marché du projet.

Liquidité initiale assurée

Une grande quantité de liquidité initiale n’est pas nécessaire pour les projets blockchain avec bonding curves. Contrairement aux modèles de pools de liquidité, où une quantité importante de liquidité est nécessaire dès le début pour garantir des transactions fluides et stabiliser les prix des tokens.

En effet, avec les bonding curves la liquidité se crée automatiquement selon la demande grâce au système de mint et de burn. Cela élimine une barrière à l’entrée et permet aux projets avec de faibles ressources de se lancer plus facilement.

Équité et accessibilité

Avec une bonding curve, tous les participants ont accès aux tokens à des conditions équitables. Les bonding curves garantissent que le prix reflète uniquement l’offre et la demande, sans intervention extérieure. Contrairement à certains projets qui proposent des phases de prévente avec un accès privilégié aux tokens à des prix réduits, les bonding curves permettent à tous les participants de bénéficier des mêmes conditions d’achat dès le départ. Cela assure une distribution équitable des tokens.

De plus, pour les nouveaux utilisateurs, comprendre la formation des prix des tokens peut être intimidant. La clarté des bonding curves simplifie cette barrière à l’entrée, permettant à plus de personnes de participer en comprenant les risques et les coûts.

Modulation de la spéculation et création de rareté

Les bonding curves modèrent les mouvements spéculatifs grâce à leur structure. Lorsqu’un achat est effectué, le prix des tokens augmente selon la courbe prédéfinie, dissuadant ainsi les comportements spéculatifs excessifs en rendant chaque achat successivement plus coûteux. Cela évite les fluctuations rapides et imprévisibles des prix, stabilisant ainsi le marché.

Contrairement à de nombreux modèles de tokens qui ont une max supply pour créer de la rareté et potentiellement de la valeur, les bonding curves génèrent de la rareté sans fixer un nombre maximal de tokens. Ce système vise à maintenir un équilibre entre l’offre et la demande, stabilisant le prix du token.

Incentives pour les premiers adopteurs et engagement communautaire

Les bonding curves permettent aux premiers utilisateurs d’acheter des tokens à un prix initial relativement bas, les incitant à soutenir le projet dès le début. À mesure que la demande augmente, le prix des tokens augmente selon la courbe définie, créant des incitations attractives pour une participation précoce et active.

De plus, cela crée une boucle de rétroaction positive qui incite les utilisateurs à investir davantage, augmentant ainsi la valeur du token. Par conséquent, en tirant parti d’une bonding curve, les créateurs de tokens peuvent stimuler la demande et augmenter la valeur de leurs tokens.

Également, cela permet de construire une base d’utilisateurs solide et diversifiée. De plus, ces mécanismes encouragent la participation communautaire, car les détenteurs de tokens peuvent impacter directement la valeur et la trajectoire de croissance du token.

Financement décentralisé

Les bonding curves sont implémentées via des smart contracts, permettant un financement automatique et sans intermédiaire. Les fonds collectés sont directement verrouillés dans le smart contract, assurant une gestion transparente et sécurisée des ressources.

Egalement, en levant des fonds directement auprès des utilisateurs sans avoir besoin de passer par des plateformes, les projets réduisent les frais et les délais associés.

Réduction du slippage et des frais

Le slippage est la différence entre le prix attendu d’une transaction et le prix réel auquel elle est exécutée. Dans les marchés traditionnels et certains systèmes décentralisés, le slippage peut être significatif, en particulier lors de transactions importantes.

Avec les bonding curves et leur formule mathématique transparente et prédéfinie, les utilisateurs peuvent prévoir précisément l’impact de leurs transactions sur le prix. Cela réduit les surprises et le slippage.

À retenir des avantages des bonding curves en tokenomics

En résumé, les bonding curves offrent un mécanisme innovant et flexible pour la gestion de la liquidité, la détermination des prix et le financement décentralisé. Elles favorisent la transparence, l’équité et l’accessibilité. Par conséquent, en adoptant les bonding curves, les projets Web3 peuvent optimiser leur modèle économique, renforcer la confiance des utilisateurs et soutenir une croissance durable.

Les avantages à retenir pour une tokenomics utilisant les bonding curves :

• Un prix dynamique, prévisible et transparent qui s’ajuste à l’activité réelle du projet. Cela permet aux utilisateurs de prendre des décisions d’achat et de vente plus éclairées.

• Favorise un engagement à long terme en incluant les utilisateurs dans le processus de valorisation.

• Élimine les biais humains et les manipulations possibles.

• Liquidité constante et automatique, réduisant les délais d’attente et les frais.

• Élimine le besoin d’un apport initial conséquent de liquidité.

• Stabilité de marché, évitant les fluctuations de prix excessives et la forte volatilité.

• Assure une distribution juste et équitable du token.

• Incite les utilisateurs à soutenir le projet par une participation précoce et active avec des prix bas. Cela permet de construire une base d’utilisateurs solide et diversifiée.

• Financement transparent et sans intermédiaire.

Limites et défis des bonding curves en tokenomics

Bien que les bonding curves offrent de nombreux avantages, elles ne sont pas adaptées à tous les projets. En effet, elles présentent également des défis :

• Complexité technique nécessitant des connaissances approfondies en mathématiques et en développement de smart contracts.
• Le prix étant déterminé par la demande réelle, la prévision des revenus peut être complexe.
• Nécessité d’éduquer les utilisateurs sur le fonctionnement des bonding curves, ce qui peut constituer une barrière à l’adoption initiale.
• Les coûts de transaction liés aux smart contracts sur certaines blockchains peuvent être élevés. Cela peut affecter l’efficacité des bonding curves.